讓你更懂新三板
最新更新
勇士vs国王第三节录像 > 行業動態 > 正文

勇士vs马刺:新三板公司謀求轉板科創板熱情不減 “三類股東”迎來“終考”

勇士vs国王第三节录像 www.ptmje.club 2019-06-08 15:40 文章來源:財富動力網 作者:

【導讀】 經歷了兩至三輪的問詢后,新三板企業闖關科創板的焦點也逐漸清晰,投資人關心的"三類股東"闖關科創板或將迎來突破.

伴隨著科創板審議工作拉開帷幕,勇士vs国王第三节录像企業投奔科創板的熱情不減??拼窗甯友細竦淖既胩跫?,故只有相對頭部,且有一定科技含量和技術優勢的新三板公司才有機會“瞄準”科創板。經歷了兩至三輪的問詢后,新三板企業闖關科創板的焦點也逐漸清晰,投資人關心的“三類股東”闖關科創板或將迎來突破。在科創板部分受理企業問詢中,也有公司回復了股東歷史沿革,并穿透至最終自然人等核心層面。而首批登陸科創板企業出爐在即,“三類股東”穿透式信披及合規性等問題也即將揭曉。

新三板“優等生”轉板科創板

今年以來,新三板公司謀求轉板的節奏正在加快,特別是投奔科創板的熱情不減。據記者統計,目前為止,已有26家公司正躍躍欲試備戰科創板,主要集中在軟件開發及服務、醫藥生物、新材料、環保等行業,其中不乏外界認可的科技創新型公司。

相對于新三板,科創板的合格投資人標準更低,預計流動性更好,估值更加公允,融資效率更高,自然吸引了新三板眾多公司的追逐?;構鄣閎銜?,考慮到科創板更加嚴格的準入條件,故只有相對頭部,且有一定科技含量和技術優勢的新三板公司才有機會“瞄準”科創板。

安信證券研究觀點認為,目前有13家新三板企業明確發布公告稱有科創板意向但尚未申報或受理,從體量來看位于新三板市場“金字塔”結構的中上層。28家來自新三板的科創板受理企業和13家表達意向的新三板企業按照利潤體量和股權分散度兩個維度來刻畫,主要集中在股東戶數100以內,凈利潤1億以下的范圍。但不乏個別已經受理的企業股東戶數超過100戶,掛牌期間交易活躍且利潤體量較大在1億元以上,典型代表為金達萊、嘉元科技、西部超導、久日新材、賽特斯等。

經歷了兩至三輪的問詢后,新三板企業闖關科創板的焦點也逐漸清晰,投資人關心的“三類股東”闖關科創板或將迎來突破。截至最新已申報科創板的28家新三板企業中有7家含有“三類股東”,根據最新問詢情況進展,部分公司如映翰通、貝斯達仍舊對“三類股東”進行了穿透。西部超導在首輪問詢回復函中詳細披露了“三類股東”備案、設立、減持、合規等信息,沒有進行穿透至自然人的披露,目前已進行了二輪問詢回復,而且在上交所二輪問詢中沒有繼續問詢關于“三類股東”的問題,困擾新三板多年的“三類股東”問題在科創板或迎來突破。

“三類股東”穿透式問詢

上交所目前已披露的科創板問詢與回復顯示,不少科創板受理企業背后存在多個“三類股東”。其中,部分“三類股東”符合《指導意見》的規定,部分并不符合。

例如,科創板受理企業凌志軟件的問詢與回復顯示,從分級情形來看,發行人23個“三類股東”中,有22個無份額分級,1個進行了份額分級?!噸傅家餳返詼惶豕娑?,公募產品和開放式私募產品不得進行份額分級。另外,上市委還對公司股東嵌套情形,以及開放式基金性質股東的運作限制等焦點進行問詢。

經核查,發行人現有23個“三類股東”中存在14個需進行整改的產品。14個待整改股東中,有1個已經將整改計劃報送相關金融監督管理部門,另外13個尚未履行報送和報備程序。

在操作層面上,穿透核查是現階段“三類股東”問題處理過程中的難點。例如,科創板受理企業金達萊的問詢與回復顯示,中介機構在核查中發現,因保薦機構、發行人律師無法與北信瑞豐資產-工商銀行-北信瑞豐資產盛世新視野1號專項資產管理計劃取得有效聯系與溝通,無法判斷該“三類股東”是否符合《指導意見》的相關規定。

另一“三類股東”嘉興惠博投資管理有限公司-信盈泰復一號新三板投資專項資產管理計劃存在嵌套一層私募股權基金的情形,暫時無法確定私募股權基金是否嵌套資產管理產品,待確認是否符合《指導意見》規定。

前三板企業回應“三類股東”問題能否闖關成功即將揭曉

在科創板部分受理企業問詢中,也有公司回復了股東歷史沿革,并穿透至最終自然人等核心層面。以新三板摘牌企業貝斯達為例,對于三類股東問題,貝斯達表示,經查閱中國證券登記結算有限責任公司北京分公司出具的貝斯達股票在股轉系統掛牌期間的《證券持有人名冊》:貝斯達歷史上存在的“三類股東”均為公司股票在股轉系統掛牌期間公開交易入股的。

上述10名“三類股東”中,有5名目前仍為公司在冊股東(即興富1號戰略投資基金、安洪安穩一號證券投資基金、陸寶成全浮石新三板基金、游馬地健康中國新三板私募投資基金、游馬地2號非公開募集證券投資基金),其余5名已在發行人提交本次發行上市申請前退出。

貝斯達目前存在的5名“三類股東”均為契約型基金,該5名“三類股東”已全部出具了《確認函》,確認各契約型基金的認購方(穿透至最終自然人或國資委)與公司及其控股股東、實際控制人、董監高、核心技術人員及前述人員的近親屬,以及為發行人本次發行上市提供服務的中介機構及其項目組成員均不存在關聯關系、親屬關系、委托持股、信托持股或其他可能輸送不當利益的關系。

按照法律法規要求,“三類股東”持股上市后需鎖定1年。業內認為,若“三類股東”未來在上市審核過程中明確無需穿透,那么對于新三板優質企業和新三板投資人而言或為利好,“三類股東”問題在科創板中也將迎來新突破。

伴隨著上市委審議工作正式啟動,首批登陸科創板企業名單即將出爐。其中困擾申報企業良久的“三類股東”問題能否闖關成功將有定論,投資者拭目以待。

 

標簽: 新三板 科創板

關注我們

微信公眾號:
金股街新三板
jingujie168

新浪微博
X X
X X
勇士vs国王第三节录像
X